大叔工程師在股海沉浮多年的血淚故事

2018年3月27日 星期二

跟著大詩人一起向天使投資人學幾招反直覺的投資法

Y Combinator(簡稱YC)成立於2005年3月,是一家以投資種子階段初創公司為業務的創投公司。繼幾年前的創業學校之後,最近又開了一門新的課程:天使投資課學校

Xdite老師有針對其中一堂Sam Altman的課,寫了一篇精彩的心得文章分享:天使投資裡一些反直覺的事

大詩人看完超級有感覺的,特別要說明一下這幾年有進行幾次主動投資,多少有依據裡面的原則來做參考;首先聲明大詩人不是成功的創業家,也沒有做過天使投資人;再來聲明是大詩人主要投資為指數型ETF為主,小比例的資金進行主動投資。


一般人在主動投資最常犯的錯誤

一、主動投資目標只有追求小安打,而不是拼全壘打


天使投資有個冪次定律,就是最好的一個投資收益,會比其餘所有投資的總和價值還要大。

通常國際知名的好公司,譬如蘋果、谷歌、臉書、亞馬遜、阿里巴巴、騰訊...,現在才下手投資,幾乎都不可能再有全壘打的機會,因為已經有了一定規模,很難再有爆發性的大成長。

而且從指數型ETF投資法來說,檯面上的大公司都已經有在資產配置中了,全球百大市值公司,公司績效勝負差距也是在些微差距之間,再說指數型投資也會依照市值高低來調整,做了最好的投資追蹤效果。

所以大詩人主動投資會選擇新上市或未上市的新創公司,主要目標就是拚全壘打,不小心瞄中一支全壘打,收益會比其他三振失敗損失還要多,甚至還可能超越主要的指數型ETF投資。

新創公司草創時期起伏波動很大,所以下手之後務必給足足夠的時間,至少是半年以上的時間,做好決定之後,就不要太在意消息面的干擾,不然很容易會心情起伏不定,做好心理建設,不是全壘打就是三振落空,控制好資金比例,不要對正常生活造成影響。

如果您比較有耐心,也可以採用類似巴菲特的價值投資方式,耐心等待好公司出現足夠便宜的價位,看好正中紅心好球,然後用力揮出全壘打,巴菲特手中前幾名持股的投資績效,也都是幾十倍、幾百倍的,完完全全就是個特大號的全壘打,如果沒有這幾支全壘打,巴菲特大概就無法名列全球投資名人榜。

二、主動投資最忌諱從眾、尋找xxx第二、xxx概念股,要尋找新熱潮

主動投資也要尋找新熱潮,而不是尋找xxx第二、不是尋找xxx概念股。不要看亞馬遜很棒,就來找亞馬遜第二,結果找上網路家庭,後來又被蝦皮掃到颱風尾;不要看台積電很棒,就來找台積電第二,結果找上聯電,整個很沒電。

在互聯網時代,全球市場幾乎都會被第一名的壟斷,所以千萬不要看全球龍頭做得很好,然後在台灣找地方小角頭;千萬不要看蘋果手機賣得很好,然後在台灣找地方小概念股,主要利潤空間都被蘋果吃光了,概念股根本就剩渣渣而已,這種跟風、從眾的做法,認為龍頭漲完就該輪到老二補漲。

再來就是如何尋找新熱潮?

要有無限的想像力、不要只看今天市場的規模

以前根本難以想像智慧手機會有現在的發展,有太多太多的服務是超乎想像的,私人公寓房間怎麼會可以出租?私人的車子也可以當作計程車?回想過去好像都非常合理、非常理所當然,但是我們對於未來一定要發揮想像力。

未來會有無人汽車?未來會有太空旅行?未來會有虛擬貨幣?就是因為有無限的想像空間,才會是成為新熱潮的可能性;因為想像未來不需要太多有力證據,所以很容易被取笑是信仰。

反過來說,今天市場規模已經夠大的,通常有很多大型公司在裡面競爭、廝殺,勝負也非常難以預料,勝負也要經過很長一段時間才有結果。

仔細觀察周遭生活、公司業務與大神推薦

蘋果手機剛出來的時候,雖然數量並不是很多,可是會有許多愛好者跟你推薦,對於蘋果手機愛不釋手,每個人每天都會使用很長時間。反過來說VR虛擬眼鏡,到現在為止,消費者使用時間並不長,等到將來使用的時間夠長了,就是這項技術有機會了。

如果有在上網購物、行動支付的朋友,相信對於未來金融科技也會有興趣;大詩人以前在台積電工作,發現虛擬貨幣晶片開始出貨,就特別留意虛擬貨幣的發展,也因此順勢揮出了一支全壘打。

臉書或是社群網路可以追蹤各方大神,像是我們那個年代的BBS大神、大站長,看看他們現在工作重點是什麼?有可能就是未來的發展方向,畢竟能夠吸引他們的,一定是有趣的、有挑戰的題目,或者是電商大神有推薦什麼電商工具?部落客大神使用Gopro錄影、大疆無人飛機?這裡提到的大神都不是財經領域的,而是其他各行各業人士,除了欣賞他們怎麼樣過精彩的生活,順便從裡面尋找靈感投資。

人生是永無止境的追求

這群天使投資人,通常是已經創業成功數次,早就財富自由的一群人,為什麼還那麼認真的在工作、在投資?巴菲特早就已經功成名就,為何每年還是很認真地開股東大會,提出自己的觀點、回覆股東的問題?

大詩人認為這群人除了繼續從事自己喜歡的工作之外,還積極地與他人正面互動、尋找改變世界的機會、互相激勵互相較勁,這種面對生命的態度,深深地令大詩人感到佩服,帶給大詩人的不只是金錢物質上的收穫,還有精神層面的激勵。


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